当前，全球正经历百年未有之大变局，不稳定性、不确定性明显增加，于变局之中谋突破，我国铜企业已然站在新的历史出发点。可喜的是，中国多个世界级铜矿项目纷纷传来好消息，“铜”心协力，中国铜已抢占先机！

 

　　1、让人欢喜让人忧：五矿LasBambas铜矿扩产

 

　　3月24日，五矿资源发布公告，其秘鲁Las Bambas铜矿的Chalcobamba矿坑获得秘鲁能源矿产部的开发许可，Chalcobamba矿坑预计将于未来五个月内逐步投产，并最终助力Las Bambas铜精矿含铜年产量增至约38至40万吨水平，再次跻身全球前十大铜矿之列。

 

 

　　而让人忧心的是，此次获批开发的Chalcobamba矿坑位于LasBambas选厂西北约四公里邻近Huancuire社区处。其采用露天开采，矿石将由卡车运送至Ferrobamba矿坑附近的现有破碎及运输站，途程大约13公里。此前，Las Bambas铜矿就曾因卡车运输，造成周围环境和植被的破坏而遭当地社区不满堵路，Chalcobamba矿坑的开发能否顺利达产，仍存变数，而据相关媒体报道，秘鲁能源矿产部批准Las Bambas铜矿的扩建属于“不顾抗议”。

 

 

　　据五矿资源年报显示，由于平均矿石品位下降及社区堵路，2021年LasBambas的铜产量为290,097吨，较2020减少20,923吨（7%），据了解，2021年度，Las Bambas铜矿共发生了100天社区堵路，足见五矿资源与当地社区的矛盾，已经严重激化。

 

　　虽然五矿资源一直致力促成具建设性的对话，但因外部代理的行动以及不合理、不相称的要求，致使几方一直无法达至持久协议，未来Las Bambas的运营仍将面临相关风险。

 

　　无论如何，还是希望Las Bambas这个中国海外并购史上最大的一笔金属矿产项目能够解决所有麻烦，乘风破浪，走出泥潭，为提高我国铜资源的安全保障能力保驾护航。

 

 

　　2、双喜临门，好事成双：五矿Kinsevere矿山扩建

 

       双喜临门，好事成双，就在五矿资源发布Las Bambas铜矿扩产获批的同一日，其位于刚果（金）的Kinsevere矿山扩建项目也正式获批。

 

　　2012年，中国五矿以13.3亿加元收购加拿大Anvil Mining公司，从而获得了位于刚果（金）的Kinsevere铜矿等资产，并将其作为公司高质量基本金属资产组合中的重要一部分。而且由于地址条件优越，Kinsevere铜矿大部分地区可以不需要爆破而直接开采，凭借着高品位，Kinsevere铜矿也被外媒评为“全球品位最高的露天铜矿“的第三位。

 

 

　　随着氧化矿储量的枯竭，2020年10月，五矿资源停止了其Kinsevere矿的生产，以准备从氧化矿开采转向硫化矿，预计停产至2021年4月底，但随后推至到第四季度。但目前五矿资源公告显示，Kinsevere矿的采矿活动将再次推迟。

 

　　按照最新公告显示，五矿资源将通过5.5亿至6亿美元的总投资，使Kinsevere矿山寿命于2022年后延长13年以上，其完全达产后，将使电解铜总年产量增至约8万吨，氢氧化钴含钴产量达到4000至6000吨。除此之外，五矿资源亦更新了Kinsevere矿山的矿产资源量及矿石储量，铜矿石储量增加600%(及约3300万吨矿石)，增加钴矿石储量约2.9万吨(合金属量)。

 

 

　　3、崛起：紫金矿业Kamoa-Kakula铜矿二期投产

 

       当然，提到世界级铜矿，紫金矿业的卡莫阿-卡库拉铜矿总是绕不开的存在。

 

　　就在五矿资源宣布其两大世界级铜矿均扩产的前一天，3月23日，紫金矿业发布消息，其所属的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿二期工程年处理380万吨矿石的选厂已于近日启动带料试车，比原计划提前约4个月建成投产，受益于一期工程的建设和运营经验，二期工程产量爬坡、达产达标将更加顺利，预计矿山产量将达到产量指导目标的最高值34万吨。

 

 

　　接下来，卡莫阿-卡库拉还计划通过一年的技改，将原设计采选规模 760万吨/年的产能提高至 920万吨/年，实现年产铜超45万吨，成为全球第四大产铜矿山。2024年底三期工程投产后，最高年产铜将达到 80 多万吨，成为全球第二大产铜矿山。

 

 

　　铜矿的建设周期较长，大铜矿一般需要7年以上时间， 这意味着铜矿产能释放大幅滞后于铜矿资本开支。2013年之后铜矿资本开支大幅下滑，近几年铜矿资本开支在500-700亿美元左右，多以维持性投入为主，新能产能资本开支严重不足。未来几年预计资本开支将逐渐下降，或将限制矿端的产能。

 

　　从铜下游需求分布来看，电力是我国铜最大消费领域，占比达46%，但值得注意的是，铜在绿色领域的需求未来增量可观，包括新能源汽车、光伏、风电等新兴领域。尽管2021年新能源需求占比仅7%，但贡献铜需求增量约32万吨，这是2021年铜需求增量8万吨的 4倍。预计2022年精炼铜需求增长2.6%，对应约64万吨，新能源贡献增量约52万吨，占比达到 81%。毫无疑问新能源已经主导铜的需求增长。