2016年有色金属逆袭镍矿掉队 1-8月亏损16亿

2015年矿业行业最不景气的一年，可是2016年冰冻的矿业行业开始遇暖融化，铝扭亏为盈，铅锌迎来了连续涨价，有色金属行业前景一片大好，可是在其他金属行业欣欣向荣之时，镍钴2016年1-8月份亏了16.1亿元。

镍钴作为国家战略资源，而且中国是全球最大的原生镍消费国，2013年消费占全球的比例已经超过50%。可是有这么大的下游消费量，镍钴为啥成了金属矿亏损行业的老大?

镍钴亏损严重，主要是镍亏损严重!背后原因为何?

国际因素

1、生产成本高，多数企业亏损

2015年以来，全球约65%的镍生产商成本价高于10000美元，多数企业亏损。

2、供大于求矛盾仍然存在

全球镍供需平衡预测表

数据来源：wind

全球镍矿供大于求矛盾导致镍矿价格低于成本价!造就了镍行业的亏损!国际镍业研究组织(INSG)10月份里斯本会议提出，2015年全球原生镍产量为195.4万吨，消费量为190.5万吨，供大于求。虽然专家预测2016年以后镍供小于求，但是目前形势并不乐观!

3、下游消费不乐观

2016年全球镍消费量增长寄希望于中国的镍消费量的增加，而欧洲乃至其他地区对原产自中国的不锈钢加征反倾销关税。导致中国不锈钢产量减少，直接影响镍的用量!

安泰科镍钴部经理范润泽分别从镍的供应、消费、成本、库存等方面分析了2015年的走势和2016年的预判。他认为，全球镍行业当前面临的主要问题是高库存与下游消费减慢的矛盾冲突，从供给侧入手，长远看有助于供需失衡的恢复，但需求端仍是牵制行业发展的重要因素，不锈钢产量依旧有负增长的预期，中国单方面的减产对基本面的恢复作用不会立竿见影，除非国际镍巨头也有实际的减产行动。对于2016年的镍市场，他认为镍价将继续偏弱。

国内因素

中国镍亏损严重，虽然与国际环境有一定影响，但是主要还是自身的原因!

1、国际市场镍库存持续下行，国内镍库存却节节攀升

数据来源：wind

无疑，高库存必将影响镍矿价格!

2、消费疲软

2016年1-7月中国镍矿供需情况

数据来源：一德期货

2016年以来，中国镍矿几乎保持供需平衡，去库存难上加难!再加上国际一直对原产自中国大陆和台湾地区的冷轧不锈钢加征反倾销关税，导致中国不锈钢产量减少，间接导致镍用量降低。

3、命脉掌握在别人手中

中国镍亏损严重，主要原因是中国是镍资源非常短缺的国家，镍的对外依存度超过80%。光2015年我国镍矿总进口量就达3527.5万吨，所以在镍方面中国几乎没有定价权。

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